Цены на нефть во втором и третьем кварталах 2020 года будут оставаться на текущих минимальных уровнях. Только в четвертом квартале 2020 года можно будет увидеть начало постепенного восстановления рынка, высказал мнение главный экономист Argus Дэвид Файф в ходе on-line конференции «Argus. Глобальный рынок нефти 2020. Вызовы времени».
«Во втором квартале 2020 года прекратить тенденцию избытка сырья на рынке не удастся. Поэтому цена нефти 20 долларов или даже ниже будет актуальна и для этого квартала, и даже для третьего квартала. Это неизбежная реальность», – сказал он.
Главным фактором, определяющим рынок, будет по-прежнему ситуация с распространением в мире эпидемии коронавируса и карантины, действующие в большинстве стран. «Огромное количество людей находится на самоизоляции, что приводит к очень низкому потреблению и бензина, и авиакеросина. Объемы переработки нефти упали в США, Европе, других регионах мира на 20 млн баррелей. Это серьезный удар по нефтяному рынку и производным нефти», – отметил эксперт.
«Единственное место, куда можно сейчас деть сырье – это нефтехранилища. Сейчас примерно 120-150 млн баррелей нефти уже находится в плавучих хранилищах. По сравнению с первым кварталом будет всего лишь 1,2 млн баррелей незаполненных хранилищ. Но к концу мая даже они могут быть залиты, если не будет прекращена добыча», – подчеркнул Д.Файф.
Ситуация усугубляется непредсказуемостью вокруг протекания самой эпидемии. Она может проходить как с одним пиком напряженности, так и с нескольким, что порождает большой уровень неопределенности на рынке и множество самых разных оценок уровня падения спроса на нефть, сокращения мирового ВВП и так далее.
Избыток нефти на рынке в краткосрочном периоде может составить 10-12 млн баррелей в сутки независимо от начала действия нового соглашения ОПЕК+, поскольку те минимальные потребности в нефти, которые на сегодня существуют, будут покрываться сырьем из хранилищ.По оценке эксперта, позитивная динамика на рынке может сформироваться в 2021 году. Но даже к 2022 году спрос на нефть не будет восстановлен на докризисном уровне. «К концу 2022 года общемировой спрос на нефть будет по-прежнему на 2 млн баррелей в сутки ниже, чем уровень конца 2019 года. Ведь на сегодня спад потребления составляет порядка 60% от конца 2019 года», – отметил Д.Файф.
Ведущий экономист ВР по России и СНГ Владимир Дребенцов в своем выступлении на конференции подчеркнул, что сделка ОПЕК+ и заполнение стратегических резервов в США поможет восстановлению рынка в среднесрочной и долгосрочной перспективе, но не решит проблему избытка нефти сиюминутно во втором и третьем кварталах.«Участники ОПЕК+ взяли за базу ситуацию с добычей в октябре 2018 года, тогда как рынок нужно балансировать сейчас по сравнению с первым кварталом 2020 года. Это совсем другая ситуация. Мы все видим данные о том, что с рынка должны уйти 9,7 млн баррелей в сутки, но если мы сравним показатели с данными первого квартала, то сокращение составит 7,5 млн баррелей в сутки. США обещали заполнить свои стратегический резервы, значит еще 2,5 млн баррелей в сутки уйдет. Но спрос, по текущим данным, может упасть на 22 млн баррелей в сутки. Так что ухода с рынка 10 млн баррелей в сутки (ОПЕК+ и стратегические резервы США) все равно будет недостаточно», – отметил он.
«Сланцевая добыча может сократится по экономическим причинам на 2-3 млн баррелей, но это будет ближе к концу текущего года, сейчас сокращение составляет около 400-600 тыс баррелей», – добавил эксперт.
«Возникает вопрос: сколько нефти можно держать в хранилищах? Резервов хранения уже не так много. В США, обладающих самыми большими мощностями по хранению нефти, к лету этого года резервы будут заполнены на 88%. Залить больше технически невозможно, потому что разные сорта нефти и нефтепродуктов никто смешивать уже не будет. После этого остается вопрос, куда нефть можно еще залить. Взоры обращаются к плавучим хранилищам или танкерам. Но в танкера, с учетом перевозки нефти, которая сохраняется даже в условиях сокращения спроса, трудно залить больше 300 млн баррелей. Это означает, что при избытке предложения боле 10 млн баррелей в сутки, вы этот объем меньше чем за месяц заполните», – отметил экономист.
Но в долгосрочной перспективе хранение нефти в танкерах не будет выгодно.«Для того, чтобы люди начали хранить нефть в танкерах, они должны надеется окупить свои издержки по хранению, и еще желательно получить прибыль. При этом основной вопрос в годовом контанго, то есть разнице между ценами в мае текущего года и через год – в мае 2021 года. Она равна 15 долларам. Этого недостаточно для того, чтобы стимулировать долгосрочное хранение нефти в танкерах. Сейчас средний фрахт в районе Персидского залива обходится в 30 тыс. долларов за супер танкер в сутки. Если вы храните нефть в танкере месяц, вам нужно заплатить около 4 млн долларов. Если умножить 4 млн долларов на 12 месяцев, то годовое хранение нефти в танкере вам обойдется в 48 млн долларов. А если у вас пропускная мощность танкера 2 млн баррелей, а контанго – 15 долларов, то ваша прибыль будет 30 млн. Так что хранение в танкерах перестает работать. Мало того, из-за дорого фрахта в очень невыгодном положении оказываются не те производители, у которых не высокие издержки по добыче, а те производители, у которых большие издержки по поставке нефти в танкерах. Например, производители в Южной Америке могут оказаться в гораздо более кризисной ситуации, чем те, кто располагаются ближе к рынкам», – добавил В.Дребенцов.
Балансировка рынка начнется в будущем. И тогда сделка ОПЕК+ будет оказывать рынку серьезную поддержку. «Сделка ОПЕК+ не поможет сбалансировать рынок в ближайшем будущем, но она явно поможет в балансировке рынка в последующем году. Из-за того цены на нефть в последние годы находились на достаточно высоком уровне с 2017 года, компании принимали инвестиционные решения по проектам с дорогой себестоимостью добычи. Общий объем таких проектов может составить 2 млн баррелей в сутки и даже больше. Эти проекты, скорее всего , будут затянуты , так как инвестиционные программы большинства компаний уже сокращены на 25-30%», – сказал экономист ВР.
